Как определяется цена на золото?

13.08.2021

О том, что золото — ценность, доказанная всей историей цивилизации, мы уже говорили. Но кто устанавливает цену жёлтого металла, и от каких факторов она зависит? Пришло время поговорить об этом.

Кто диктует цену золота?

Исторически, с XVII столетия главным регулятором цен на золото считается Великобритания, а точнее — её столица, Лондон. Соответственно, и цена золота ранее была привязана к британскому фунту стерлингов, и только с усилением влияния США цену стали устанавливать в американских долларах. Несмотря на то, что после Второй Мировой войны «золотой» центр Европы сместился в Швейцарию, со временем Лондон восстановил «статус-кво». И сегодня именно здесь проводится сертификация золотых слитков, и именно Лондонская биржа металлов устанавливает ежедневно цену на золото. Причём цена фиксируется дважды в день. Кроме самой Лондонской биржи металлов, в установке цены участвуют центральные банки так называемого «золотого пула». Именно с их помощью происходит установка цен на золото сразу в трёх валютах — фунтах, долларах США и евро.

Вторым важным регулятором цены золота является американская биржа COMEX. Если спотовую цену золота устанавливает Лондон, то Нью-Йорк регулирует цену фьючерсов. Почему именно эти два города диктуют цену золота во всём мире? Всё просто! Именно в них сосредоточена львиная доля торговли драгоценным металлом: на долю Лондона приходится 78% рынка золота, на биржу COMEX — 8%.

В итоге цена золота в мире определяется как комбинация этих двух показателей, задаваемых Лондоном и Нью-Йорком.

Что влияет на цену золота?

Разумеется, ни одна, ни вторая биржа не берут цену золота «с потолка». Формируется стоимость унции на основании множества факторов. Помимо экономических, в расчёт берутся ещё и общественные факторы. Наиболее значимые из них:

  • Колебания курса американского доллара. Будучи также популярным объектом инвестирования, эта валюта задаёт тон и курсу золота. Как только курс доллара падает, инвесторы в массе стремятся избавиться от излишков валюты и конвертировать её в золото. Спрос на металл растёт, цена — соответственно, тоже поднимается.
  • Природные катаклизмы и эпидемии. Во время таких происшествий снижается золотодобыча, и цена на золото растёт. Кроме того, во время пандемии или стихийного бедствия золото выступает наиболее защищённым активом, который внушает спокойствие. Яркий пример — рост интереса к инвестированию в золото в 2020 во время пандемии COVID-19.
  • Аналогичным образом, как и природные катаклизмы, на цену золота влияют политическая нестабильность, войны, экономические кризисы. В условиях волатильности экономики люди предпочитают вкладывать в классические инвестиционные инструменты, которые не обесценятся в один миг. Соответственно, золото получает высокий спрос и растёт в цене.
  • Объёмы золотодобычи в разрезе разных стран. Чем больше добывается золота — тем оно дешевле. К сожалению, даже за счёт усовершенствованных технологий золотодобыча во всём мире не возрастает. Напротив, она имеет тенденцию сокращаться. Это, в свою очередь, приводит к росту цены на жёлтый металл.

Все эти факторы играют роль, как в глобальной цене золота, так и в установке цены на местных государственных рынках. Поэтому в масштабах отдельной страны курс золота может отличаться от официального курса Лондона, но тенденции к его росту или снижению во всём мире сохраняются одинаково.